Kholo Capital Mezzanine Debt Fund I (« Kholo Capital ») et Tensai Private Equity annoncent aujourd’hui un financement par emprunt mezzanine de 275 millions ZAR pour soutenir le management buyout (« MBO ») d’Isambane Mining (« Isambane »), l’un des principaux exploitants miniers de niveau intermédiaire en Afrique du Sud.
Isambane offre des services complets d’exploitation minière à ciel ouvert, notamment des services de forage, de dynamitage, de chargement, de transport, de réhabilitation et de travail à la journée, aux clients de premier plan dans le secteur de l’exploitation minière.
Créé en 2005, Isambane s’est imposé comme un exploitant minier contractuel sud-africain de renom. L’opération permet à l’équipe de direction d’acquérir 100 % de la propriété de l’entreprise, renforçant ainsi le contrôle opérationnel et le positionnement d’Isambane pour sa prochaine phase de croissance.
Le financement mezzanine de 275 millions ZAR comprend 200 millions ZAR fournis par Kholo Capital et 75 millions ZAR fournis par Tensai Private Equity.
Le consortium de direction est dirigé par le président du conseil Banzi Giyose, le directeur général Johan Venter et le directeur financier Jorrie Jordaan. Le consortium a été conseillé par Bravura Capital.
Zaheer Cassim, Managing Partner et fondateur de Kholo Capital, déclare : « Nous sommes ravis de soutenir l’équipe de direction expérimentée et très motivée d’Isambane dans l’acquisition de la pleine propriété de cette entreprise exceptionnelle. Cette opération illustre parfaitement la façon dont le capital mezzanine structuré peut permettre des transitions de propriété sans dilution inutile de fonds propres, tout en offrant la flexibilité nécessaire pour soutenir la croissance et la dynamique opérationnelle. Isambane a construit une plateforme résiliente de haute qualité soutenue par des relations pérennes avec des clients miniers de premier plan, une solide génération de flux de trésorerie et un modèle d’exploitation évolutif. L’équipe dirigeante, qui cumule plus de 170 ans d’expérience dans les domaines des opérations, de l’ingénierie, de la sécurité et de la gestion financière, constitue une base solide pour la poursuite de l’exécution et de la croissance. Cette opération aligne également la propriété avec les personnes qui sont les plus proches de l’entreprise, renforce la propriété et le contrôle des Noirs, et donne à Isambane les moyens de saisir les opportunités dans le secteur des services miniers. Nous nous réjouissons à la perspective de nous associer à la direction en tant que fournisseur de capitaux à long terme, de soutenir leurs objectifs stratégiques et d’aider à libérer davantage de valeur ».
Mokgome Mogoba, Managing Partner et fondateur de Kholo Capital, ajoute : « Le portefeuille d’Isambane comprend des contrats pluriannuels avec des clients miniers de premier plan, ce qui offre une véritable visibilité sur les revenus. Son modèle d’exploitation flexible permet un redéploiement rapide de la flotte et du personnel, ce qui atténue considérablement les risques liés aux contrats et à l’utilisation des actifs. Il est important de noter que cette opération renforce la propriété et le contrôle des Noirs dans un secteur qui a historiquement manqué de transformation. Isambane est maintenant une société de services miniers majoritairement détenue et contrôlée par des Noirs. Cette opération reflète le maintien de la confiance des investisseurs dans le secteur des services miniers en Afrique du Sud et met en évidence le rôle joué par la dette mezzanine structurée pour permettre des transitions de propriété par les dirigeants ».
Tensai ajoute : « Tensai est heureux de s’associer à Kholo Capital dans le cadre de cette opération. Le statut établi d’Isambane et son modèle d’exploitation résilient en font un investissement attrayant, et nous sommes fiers de soutenir une équipe de direction expérimentée tout en contribuant à une transformation pertinente du secteur minier sud-africain.»
Soria Hay, de Bravura Capital, fait remarquer : « Bravura est ravi d’avoir aidé la direction exceptionnelle d’Isambane à réaliser cette opération de rachat total dans un délai de moins de neuf mois à compter du début de notre participation. Isambane étant une entreprise à forte intensité de capital, nous avons dû gérer attentivement les relations juridiques avec les différents grands bailleurs pour parvenir à ce résultat. Tous nos remerciements aux équipes Kholo et Tensai pour l’esprit de coopération et de partenariat qui s’est manifesté tout au long du processus. Ils ont été aussi méticuleux qu’utiles pour résoudre les problèmes qui surviennent invariablement lors de ce type d’opérations. Nous adressons à Isambane nos meilleurs vœux de réussite pour ce nouveau chapitre de son histoire ».
Banzi Giyose, président d’Isambane, déclare : « Ce processus a été complexe et rigoureux, mené par des équipes d’investissement et juridiques hautement expérimentées, et ce fut un plaisir de travailler avec des parties qui ont toujours fait preuve d’intégrité, de transparence et de bonne foi. Cette approche collaborative a été la clé du succès. Nous sommes sincèrement reconnaissants à Kholo Capital et Tensai, pour leur diligence, ainsi qu’à tous les conseillers pour leur soutien et leur expertise renouvelés.
Pour Isambane, cette étape marque le début d’un nouveau chapitre passionnant, fondé sur des objectifs précis, l’excellence opérationnelle et la création de valeur durable. Nous restons déterminés à présenter des performances solides tout en favorisant des environnements de travail plus sûrs et en créant des opportunités significatives pour les communautés locales ».
Et Johan Venter, directeur général d’Isambane, de conclure : « Cette opération représente une étape transformatrice pour Isambane, alignant la propriété avec une équipe de direction profondément engagée dans l’entreprise et son succès à long terme. Elle renforce nos fondamentaux en vue d’une croissance disciplinée, ancrée dans nos valeurs fondamentales de foi, d’intégrité, de responsabilité, de résilience, de partenariat et d’excellence opérationnelle. Kholo Capital a apporté une forte crédibilité, une véritable rigueur commerciale et une grande capacité d’exécution au processus. Leur approche fondée sur des principes et axée sur des solutions et leur capacité à naviguer dans la complexité tout en maintenant la dynamique actuelle ont joué un rôle déterminant. Nous entrons dans cette prochaine phase avec confiance, guidés par nos valeurs et un engagement commun à bâtir une entreprise durable et performante ».
Norton Rose Fulbright a agi en tant que conseiller juridique de Kholo Capital et ENS a agi en tant que conseiller juridique de Tensai.
Distribué par APO Group pour Kholo Capital.
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Zaheer Cassim
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Kholo Capital Mezzanine Debt Fund I
zaheer@kholocapital.com
Tél. : +27-83-786-0845
Mokgome Mogoba
Managing Partner
Kholo Capital Mezzanine Debt Fund I
mokgome@kholocapital.com
Tél. : +27-79-631-5860
Kholo Capital Mezzanine Debt Fund I
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2076
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Tensai, contact :
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Tél. : +27 21 276 2040
À propos de Kholo Capital Mezzanine Debt Fund I :
Kholo Capital Mezzanine Debt Fund I est un fonds spécialisé de 1,4 milliard ZAR fournissant des solutions de dette mezzanine flexibles aux entreprises du marché intermédiaire à travers l’Afrique australe. Le fonds est conçu pour combler un espace vide entre la dette de premier rang et les capitaux propres, permettant aux entreprises d’accéder au capital de croissance et d’acquisition tout en minimisant la dilution des fonds propres pour les actionnaires.
Le fonds fournit des investissements allant de 70 à 205 millions ZAR aux entreprises générant un BAIIA annuel d’au moins 25 millions ZAR. Kholo Capital investit dans des secteurs à fort impact social, notamment les infrastructures, les services financiers, les soins de santé, l’éducation, les télécommunications, les énergies renouvelables, l’alimentation et les services. Son mandat d’investissement exclut l’exploitation minière primaire, l’agriculture primaire, le microcrédit, les jeux d’argent, les munitions, le tabac, les alcools forts et les activités liées aux affaires gouvernementales. Les opérations de plus grande taille peuvent être soutenues par des co-investissements de commanditaires ou par des structures syndiquées.
Kholo Capital fournit des solutions de financement sur mesure pour un large éventail d’opérations, notamment le capital de croissance, les acquisitions, les rachats par la direction (MBO), les rachats à effet de levier, les transactions de capital-investissement, les rachats d’actions, le refinancement de prêts aux actionnaires et les recapitalisations de dividendes. Le fonds s’associe également à des entreprises pour optimiser leurs structures de capital, y compris le refinancement de parties de la dette bancaire de premier rang afin d’améliorer les flux de trésorerie et de créer une marge de manœuvre supplémentaire pour le réinvestissement et l’expansion.
Le financement mezzanine est généralement structuré comme un instrument d’une durée de quatre à sept ans avec des profils de remboursement in fine flexibles, qui permettent aux entreprises de rembourser les intérêts sur la durée et de reporter le remboursement du capital à l’échéance. Cette structure favorise une meilleure gestion des flux de trésorerie et permet aux entreprises de réinvestir dans des initiatives de croissance. Le fonds cible des rendements supérieurs à 17%, combinant performance et hausse potentielle des actions.
Kholo Capital adopte une approche d’investissement disciplinée, avec un effet de levier généralement plafonné entre 3,5x et 4,0x le ratio dette totale/BAIIA et un ratio prêt-valeur atteignant 80%, garantissant un volume tampon de fonds propres d’au moins 20%. Les investissements sont effectués dans des entreprises solidement établies et génératrices de trésorerie, et le fonds n’investit pas dans des situations de détresse ni dans des projets de création autonome sans garanties appropriées de la part d’entités opérationnelles éligibles.
Créé en 2020 par Mokgome Mogoba et Zaheer Cassim, Kholo Capital est un gestionnaire d’investissement alternatif spécialisé avec une expertise approfondie de la dette de premier rang, de la dette mezzanine et du capital-investissement. L’équipe d’investissement a plus de 100 ans d’expérience combinée et a déployé collectivement plus de 50 milliards ZAR dans le cadre de plus de 90 transactions dans plus de dix pays africains. La société est dirigée par une équipe soudée et expérimentée qui travaille ensemble depuis plus de deux décennies.
À propos de Tensai :
Tensai Private Equity investit dans des entreprises qui font preuve d’une approche proactive en termes d’innovation, reconnaissant le potentiel de la technologie pour optimiser les opérations, renforcer les expériences client et ouvrir de nouveaux axes de croissance.
Site web : www.Tensai.co.za
